专家称国际板推出不合时宜-【资讯】

发布时间：2021-07-15 14:44:50 阅读：次来源：电视厂家

6月4日，包括中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏、北京邦和财富研究所所长韩志国以及复旦大学金融与市场资本研究中心主任谢百三在内的专家在接受本报记者采访时表示，在当前形势下重提国际板推出一事，不合时宜。

“此次发改委等八部门联合发布的《关于加快培育国际合作和竞争新优势的指导意见》与当今国际国内形势相比，明显存在时滞。”刘纪鹏称。“在国内资本市场内部问题尚没有得到解决的情况下，此时重提国际板推出的时机还不成熟。”

刘纪鹏表示，在处理资本市场相关问题上，应该尽快成立全国金融工作委员会来进行统一协调和布局，而不是各部委各唱各的调。作为负责“国际板建设”的重要专管部门之一的证监会，在此次八部委文件中并没有参与进来，这本身就是一件很蹊跷的事情。

在刘纪鹏看来，当前股市最重要是保持稳定。“应是新三板先行，其次才是国际板。”

同样，谢百三也对国际板即将推出的消息表示了极大的担忧。此前，包括汇丰控股、纽交所、路透社、可口可乐等在内的境外企业纷纷表示有意登陆国际板上市。

对此，谢百三表示，国际板的推出对我国经济，以及资本市场健康发展均不利。“因为它会让境外企业在短时间募集、圈走比它们在自己本国本土发新股多得多的真金白银，甚至多2-3倍的钱。”

截至目前，A、B股价差2倍以上的公司占了大多数，达60%。这就意味着如果境外企业发行A股，募集资金将比其在本国募集多得多。

因为B股中有不少境外人士在投资，他们用欧美及境外市场做比较而得出B股股价。此外，持有美元、港币者均有能力去投资欧美等成熟市场股市。B股如贵了，他们就会弃B股而去投资外国公司。因此，当前B股价格相当程度上反映了A股在欧美成熟市场上市所应有的价格（甚至B股还比欧美市场贵一些）。

值得一提的是，日本的教训也告诉我们，稳定增长的国民经济应是保证国际板成功推出的首要前提。只有具有稳定资本回报预期的经济体系才能形成资本进出的良性循环。

在上世纪日本经济泡沫的近十年间，东京证券交易所的市值规模曾经超过纽约证券交易所，当时很多企业都选择到东交所上市，顶峰时该所吸纳了高达130家境外企业。

然而好景不长，随着日本经济泡沫破灭，经济陷入长期萧条，尽管日本随后进一步实行金融体制改革，放宽管制，但日本国内市场依旧萎靡。境外企业希望借助上市以进一步深植于日本市场的初衷难以兑现，加之投资需求的锐减导致交易不活跃，随着股价的暴跌，境外企业纷纷选择撤退。

而韩志国对本报记者直言，A股市场应停止数量扩张，把重点转移到提高上市质量上来。

“A股仅用了8年时间就走完了欧美股市100年的历史。股市在数量扩张上走得太快了。当前股市根本不具备推出国际板的条件。”

韩志国称，目前A股市场能出的利好都已出尽，接下来的是一个又一个利空。国际板、新三板都属于重大利空，巨额融资需求乌云盖顶，在没有也不可能建立集体诉讼制度与损害赔偿制度的情况下，退市也是不小的利空。

韩志国预计，如果国际板推出的话，首当其冲的将是蓝筹股和B股，蓝筹股必然要再下一台阶；而新三板推出的话，中小企业板和创业板则要再下一个台阶。